磷礦石走勢圖
　?。?021年12月1日至2022年6月6日）
　　數(shù)據(jù)來源： 百川盈孚 周洋 制圖

　　據(jù)預(yù)測，短期內(nèi)磷礦石價格或向上挺進(jìn)。長期來看，隨著不可再生的磷礦資源被不斷開采，市場長期供應(yīng)或持續(xù)緊張。而擁有磷礦資源一體化的化工龍頭會更具成本優(yōu)勢。

　　5月以來漲幅超過20%，年漲幅接近翻倍，磷礦石價格創(chuàng)歷史新高。據(jù)百川盈孚監(jiān)測，6月6日，磷礦石國內(nèi)均價已突破每噸904元。

　　在二級市場，磷化工板塊也表現(xiàn)亮眼。自5月6日至今，東方財富磷化工板塊漲幅已超10%，其中，川恒股份漲逾34%，云圖控股、興發(fā)集團(tuán)、川發(fā)龍蟒等漲幅均超10%。

　　多家機構(gòu)認(rèn)為，今年以來磷肥價格高企及新能源產(chǎn)業(yè)帶動的磷酸鐵鋰原料價格大漲，均助推上游磷礦石的價格的走強，預(yù)計未來磷礦石價格或持續(xù)高位運行。同時，擁有磷礦資源一體化的化工龍頭更具成本優(yōu)勢。

　　磷礦石價格為何持續(xù)上漲

　　磷礦石價格持續(xù)上漲，主要是因為其稀缺性和下游需求的大幅增加。

　　磷化工以磷礦石為基礎(chǔ)原料，終端產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)、食品工業(yè)、精細(xì)化工、水處理劑、醫(yī)療、電子和新能源等領(lǐng)域。我國磷礦石基礎(chǔ)儲量32.4億噸，全球占比約5%，位居全球第二，主要分布地為湖北、云南、貴州、湖南和四川，磷礦保有儲量全國占比超過80%。

　　“在供給方面，近些年來，受環(huán)保政策加強等綜合因素影響，國內(nèi)磷礦開采量持續(xù)降低。2020年，受疫情影響，國內(nèi)磷礦開采量降低。在需求端，2021年以來，磷肥、新能源等行業(yè)下游景氣度提升，對磷礦石需求大幅增加。”日前，有磷化工上市公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者透露，“目前新增磷礦開采產(chǎn)能難度較大，取得采礦權(quán)和磷產(chǎn)業(yè)配套建設(shè)均需要較長的論證、審批程序和時間?！?/p>

　　據(jù)機構(gòu)監(jiān)測，目前，國內(nèi)多家磷礦石生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)暫停接單，整體來看，市場現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)緊張，生產(chǎn)企業(yè)對后市看漲心態(tài)較高。對于未來的價格走勢，百川盈孚預(yù)測，短期內(nèi)磷礦石價格或向上挺進(jìn)，長期來看隨著不可再生的磷礦資源被不斷開采，市場長期供應(yīng)或持續(xù)緊張。

　　磷礦資源哪家強？

　　磷化工產(chǎn)業(yè)持續(xù)高景氣，擁有一體化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的企業(yè)，更具較強的成本優(yōu)勢。在A股上市公司中，云天化、興發(fā)集團(tuán)、川恒股份、川發(fā)龍蟒等磷化工企業(yè)資源優(yōu)勢明顯。

　　其中，云天化合計擁有磷礦石原礦產(chǎn)能1450萬噸/年。公司在近期接待機構(gòu)投資者調(diào)研時表示：“公司擁有充足的磷礦石產(chǎn)能。未來，公司將積極優(yōu)化調(diào)配，實現(xiàn)資源高效利用和效益最大化?！?/p>

　　興發(fā)集團(tuán)在建的200萬噸后坪磷礦預(yù)計將于今年四季度投產(chǎn)，屆時公司磷礦石產(chǎn)能將從每年415萬噸增加至615萬噸。

　　記者從川恒股份了解到，截至2021年，公司磷礦產(chǎn)能達(dá)250萬噸，同時，新增雞公嶺磷礦規(guī)劃產(chǎn)能250萬噸，老虎洞磷規(guī)劃產(chǎn)能500萬噸。公司“半水濕法磷酸技術(shù)”擁有更高的產(chǎn)品收率、更低的成本，在建的濕法凈化磷酸有望取得關(guān)鍵突破，同時，公司“半水磷石膏改性膠凝材料及充填技術(shù)”實現(xiàn)“礦山開發(fā)—磷化工生產(chǎn)—磷石膏充填礦井”綠色循環(huán)。

　　6月2日，川發(fā)龍蟒在接受機構(gòu)投資者調(diào)研時表示，公司現(xiàn)有磷礦產(chǎn)能115萬噸/年，公司正在收購天瑞礦業(yè)，天瑞礦業(yè)磷礦儲量9560萬噸，其設(shè)計產(chǎn)能為250萬噸/年。收購?fù)瓿珊螅玖椎V產(chǎn)能可達(dá)到365萬噸/年。

　　云圖控股在近日接受媒體調(diào)研時稱，公司擁有四川雷波牛牛寨北礦區(qū)磷礦，分為東、西兩段磷礦，其中西段正在勘探之中，東段已查明儲量1.81億噸，目前東段正在辦理“探轉(zhuǎn)采”的相關(guān)手續(xù)。

　　磷化工產(chǎn)業(yè)鏈向哪里延伸？

　　磷化工持續(xù)大熱，除了農(nóng)作物漲價，提振磷肥需求，另一個值得關(guān)注的熱點就是新能源汽車快速增長，帶動鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈迅猛發(fā)展，而正極原料磷酸鐵鋰就是熱門產(chǎn)品之一。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，磷源是磷酸鐵、磷酸鐵鋰生產(chǎn)的必需元素，磷化工龍頭企業(yè)優(yōu)勢就是在保證主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，將富余磷酸加工成精制磷酸用于新能源，分級利用后產(chǎn)生的低品位磷酸可用于生產(chǎn)復(fù)合肥。當(dāng)然，只有當(dāng)公司復(fù)合肥市場份額足夠大，才能消化精制磷酸所產(chǎn)生的渣酸，否則脫離渣酸的利用，磷酸鐵的上游也無從談起。

　　值得關(guān)注的是，去年以來，磷化工龍頭正是以資源和磷肥產(chǎn)能優(yōu)勢為突破口，積極縱向延伸產(chǎn)業(yè)鏈，切入磷酸鐵及磷酸鐵鋰高景氣賽道，通過“左磷右鋰”的產(chǎn)業(yè)模式，打造未來企業(yè)的第二增長極。

　　根據(jù)公開資料，部分公司的新能源項目或于年內(nèi)投產(chǎn)。日前，新洋豐稱，目前公司5萬噸/年磷酸鐵項目已有生產(chǎn)線順利投產(chǎn)。目前，云天化表示，公司一期10萬噸/年磷酸鐵預(yù)計將于6月底建成，8月底投產(chǎn)；同時推進(jìn)二期20萬噸/年磷酸鐵加快審批，提前投建上述磷酸鐵裝置工藝均使用銨法工藝；三期20萬噸/年磷酸鐵預(yù)計明年底建成。近日，川恒股份在投資者互動平臺表示，公司10萬噸/年磷酸鐵裝置正在按計劃建設(shè)，預(yù)計年中投產(chǎn)。